Ce glossaire rassemble les principaux termes utilisés dans le cadre des investissements HERVEST INVEST, à connaître et bien comprendre.

Selon les étapes d’investissement

• Pre-seed et Seed > Premiers stades de financement d’une startup, avant (pre-) ou au début de la traction commerciale (seed).
• Deck > Document de présentation synthétique de la startup (problème, solution, marché, équipe, traction, vision).
• Entretien de qualification > Premier échange avec la startup pour valider l’alignement avec la thèse et décider de poursuivre l’analyse en phase de Due Diligence.
• Pitch > Présentation orale d’une startup pour convaincre des investisseurs.
• Due diligence > Phase d’analyse approfondie (interviews et étude data room) pour sécuriser une décision d’investissement.
• Term-sheet, LOI > Document préliminaire fixant les conditions de l’investissement envisagé avant contractualisation.
• Pacte d’associés > Contrat unique encadrant les droits et obligations de tous les actionnaires investisseurs et de la startup.
• Special Purpose Vehicule > Société dédiée à porter un investissement collectif dans une ou plusieurs startups.
• Contrat obligataire > Contrat par lequel un investisseur prête des fonds à un véhicule, avec un rendement lié à la performance de l’investissement.

Métriques prioritaires de la due diligence

• ARR / MRR : Revenu récurrent annuel /mensuel. La vraie taille du business aujourd'hui.
• Croissance MoM : Taux de croissance mensuel. En seed : mini 10/15% mois.
• Burn : Cash dépensé chaque mois, combien et pourquoi.
• Runway : Mois de cash disponible restants. Moins de 12 mois = urgence.
• Churn : % de clients perdus d’un mois a l’autre ou d’une annee a l’autre. Le churn dit la vérité sur le produit.
• LTV / CAC : Valeur client / Coût d'acquisition. LTV doit être ≥ 3x CAC.
• Gross Margin : Marge brute. En SaaS : >70%. Sous 50% = problème de modèle.
• NRR : Net Revenue Retention. > 100% = les clients dépensent plus.